文/杨剑勇

周五晚间，韦尔股份发布2022年年度业绩预减公告，全年净利润预计为8亿至12亿元，同比减少73.19%到82.13%。扣非后净利润预计9亿至13.5亿元，与上年同期相比减少38.68亿至39.13亿元，同比减少96.63%到97.75%。值得注意的是，在2022年前三季度，韦尔股份净利润为21.5亿元，以此计算，2022年第四季度预计亏损为13.5亿～9.5亿元。

智能手机需求疲软，冲击韦尔股份业绩

韦尔股份作为半导体企业，其营收主要由图像传感器解决方案、触控与显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系构成。其解决方案主要应用智能手机、汽车电子、安防监控、物联网、智能手机、AR/VR等领域，智能手机是核心收入来源，营收占比超四成。

遗憾的是，全球消费科技市场低迷不振，急剧萎缩。歌尔股份来自消费电子营收呈现下降态势。结合财报来看，受智能手机、PC等消费电子需求影响，智能手机营收占比从2021年的 57%下降至2022年上半44%。另结合Gartner此前发布的报告预测，2022年全球电子设备(个人电脑、平板电脑和手机)总出货量将下降7.6%。

主要是供应链、高通胀等因素导致全球消费者情绪悲观，消费者降低了对设备的需求。其中，全球手机出货量将下降7.1%。需要指出的是，全球五大手机厂商中，只有苹果维持正增长格局。市场分析机构Canalys数据显示，2022年第三季度iPhone出货量为5300万台，同比增长8%，市场份额提升到18%。

根据苹果财报显示，该季度iPhone营收426.26亿美元，同比增长10%，截至2022年9月24止12个月（2022财年），iPhone总营收2054.89亿美元（按当前汇率换算约1.38万亿元人民币），同比增长7%。面对全球消费科技市场疲软的年份，苹果依旧交出一份靓丽成绩单。然而，全球智能手机市场出货量大幅下滑，冲击着其他手机厂商以及产业链公司。

小米受智能手机出货量下降影响，连续三个季度营收下降。其中，2022年第三季度，小米营收704.74亿元人民币，同比下降9.7%，该季度智能手机营收425亿元，同比下降11.1%。

对于韦尔股份而言，营收核心依赖于智能手机，受全球消费科技市场疲软，2022年前三季度营收同比下降16%，营收规模为153.8亿元，净利润同比下降38.92%为21.5亿元。而全年净利润减少八成的核心因素在于计提资产减值影响。基于目前可获取的信息进行测算，预计2022年度计提的存货跌价准备为13.4亿至14.9亿元。当然，实际计提的存货跌价准备金额需以最终披露的经审计财务报表为准。

营收承压，汽车电子将会成为业绩新增长点

韦尔股份指出，由于受到全球新冠疫情、地缘的紧张局势、消费电子市场整体表现低迷等因素的影响，以智能手机为代表的消费电子需求受到了较强的冲击，也对公司的主营业务产生了较大的影响，部分细分市场的出货量有所下滑，产品销售价格承压，导致营收规模和产品毛利率较去年均有所下降。

在业绩预减公告中，韦尔股份表示，2022年第四季度，虽然公司的库存水位已经有明显的回落，但消费电子市场的需求依旧不及预期，供应链企业的库存去化压力持续上升，导致价格竞争加剧，公司部分产品(例如应用于手机终端的6400万像素图像传感器产品)的可变现净值预期将进一步降低，出于谨慎角度考虑，基于截至目前可获取的信息进行评估，预计全年计提的存货跌价准备为13.4亿至14.9亿元。

值得一提的是，虽然智能手机给韦尔股份整体营收带来巨大挑战，但AR/VR、无人机和其他新兴设备已经经历并有望持续见证市场的快速增长。受教育、娱 乐、旅游、健身和游戏行业的强劲需求驱动，这些行业需要先进成像解决方案来实现最佳性能以及更具吸引力的用户体验。与此同时，汽车领域特别是新能源汽车领域，表现出了需求增速加快的明显特征。

韦尔股份凭借先进紧凑的汽车CIS解决方案覆盖了广泛的汽车应用，包括ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等。在2022年上半年，来源于汽车市场销售收入较上年同期实现了较大规模增长，市场份额快速提升。

随着车联网、智能汽车、自动驾驶等应用的逐步普及，汽车上摄像头的数量迅速增加，应用领域从传统的倒车雷达影像、前置行车记录仪逐渐延伸至电子后视镜、360度全景成像、 线路检测、障碍物检测、自动驾驶、驾驶员监控等应用。还在智能物联网市场中，各类智能硬件市场保持了良好的发展趋势，中高端智能硬件产品需求增长，驱动了市场对芯片性能需求的不断提升。

韦尔股份为国内图像传感器芯片龙头，在汽车领域，其图像传感器方案得益于车载CIS需求的快速增长，得益于智能驾驶在汽车领域的普及，是ADAS、座舱监控、无人驾驶等应用的基础，旗下豪威科技在车载 CIS 市场排名第二。整体来看，受益于智能驾驶，汽车图像传感器进入发展快车道。

最后

5G、物联网、大数据、云计算、人工智能等新兴行业与技术的不断发展，为集成电路产业的持续高速发展带来机会。另根据 IC Insights 的数据，由于智能手机销量下 滑、手机摄像头增长低迷以及全球经济疲软。但由于下游应用领域广泛，CMOS 图像传感器仍有广阔的增长空间。长城国瑞证券在报告中认为，高级驾驶辅 助系统、自动驾驶、工业、医疗、智能安全网络、VR/AR 将成为推动 CMOS 图像传感器缓慢但稳定复苏的动力来源。

杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技。