文/杨剑勇

近一段时间以来，与AI相关的公司均大幅度回调，英特尔发布财报后暴跌28%，市值蒸发1397亿美元（约合人民币9300亿）；英伟达的市值同样一夜间蒸发2169亿美元（约合人民币1.44万亿元），当前市值4.93万亿美元。

因云巨头为提升AI大模型竞争力，对AI基础设施的资本支出已进入新一轮扩张周期。但数以千亿美元持续烧钱，不断吞噬它们的现金流，包括亚马逊、谷歌、Meta的资本开支持续增大的背景下，现金流为负。由此，市场对AI基础设施投资回报担忧升温。

当然，AI经过一轮疯狂上涨后，估值也透支。然而，作为全球消费科技风向标的苹果，则表现突出，市值不仅突破5万亿美元大关，并实现对英伟达超越，成为全球市值最高的公司。

尽管全球智能手机受芯片、存储冲击，全球出货量大幅下滑。但iPhone仍然展现出强劲的竞争力，是全球最受欢迎的高端智能手机。

IDC数据显示，2026年第三季度，全球智能手机出货量为2.553亿部，同比下跌22%。但苹果的份额继续走高，该季度市场份额为22.4%，相较于上年同期的18.2%，市场份额提升了4.2个百分点，再次印证了iPhone在高端智能手机市场的领导地位。

当英伟达依托于AI芯片构建起5万亿美元市值高墙之际，苹果凭借iPhone在全球强大的吸金能力，赚取了手机行业最大利润的同时，在资本市场也大放异彩，跻身5万亿市值阵营，成为全球第二家跨过这一门槛的企业。