文/杨剑勇大模型时代，推动全球半导体市场由GPU计算向GPU加速计算转变。根据Verified Market Research数据显示，全球GPU市场规模到2030年有望达到4725亿美元，呈现强劲的增长态势。 对标英伟达，沐曦营收从0.53亿到16亿，2年实现31倍跃升当然，全球高性能GPU芯片呈现英伟达独大的局面，全球市场份额预估在80%以上，甚至高达90%。主要各界训练模型均高度依赖于其高性能芯片，导致各界竞相抢购，使之成为全球最大芯片公司，营收规模...
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文/杨剑勇过去一年，和而泰在市场中的表现是相当亮眼，从18.01元起步，一路高歌猛进至60.71元，累计涨幅高达237%，最高市值一度冲破560亿大关。 市值能实现3倍跃升，核心驱动力在于和而泰天使轮投资了摩尔线程这家AI芯片公司，由此在市场受到追捧。要知道，摩尔线程作为一家GPU芯片初创公司，自启动上市辅导并推进IPO进程时，吸睛无数，让和而泰这家智能控制器企业受到市场关注。然而，成也萧何 败也萧何。随着摩尔线程概念褪去，...
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文/杨剑勇生成式AI时代，商汤科技再次焕发新机，重拾高增长格局。2025年营收50亿元，同比增长33%，因营收创出历史新高，随之而来的是亏损进一步收窄58.6%，年度亏损为17.82亿元。值得注意的是，2025下半年EBITDA为3.8亿元，这是上市以来首次转正。 要知道，商汤科技作为昔日的AI四小龙之首，过去几年是异常的艰难，陷入营收下滑与大额亏损双重困境。其中，自2018年至2024年期间，累计亏损高达544亿。当然，这一巨额亏损主要源自于...
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文/杨剑勇在工业自动化赛道上，汇川技术被誉为工控界小华为，主因创始团队成员主要来自华为，并深度学习华为的模式，得到快速发展，继而在业内有“小华为”之称。 增速刹车与市值蒸发近700亿扎根自动化这条赛道，汇川抓住了行业发展风口，以惊人的速度发展。遗憾的是，近两年来虽然保持稳健增长态势，但增速有所放缓。与此同时，在资本市场上的表现比较低迷，年内累计跌幅为12%，当前市值为1789亿元，相较于去年所创下的2463亿的市值...
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文/杨剑勇今年，工业富联在资本市场上的表现欠佳，市值跌破万亿为9452亿元，年内累计已经跌去22%。倘若以2025年10月30日所创下的1.65万亿市值高点来看，短短不足半年时间，市值已抹掉超7000亿，回调幅度达43%。 要知道，过去一年，无论是在市场上的表现，亦是自身经营状况，工业富联的表现是相当亮眼，是市场中不可多得的优质AI算力公司。一方面是生成式AI时代，深度受益于AI算力需求爆发式增长，深受投资者青睐，从而推动市值展现...
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文/杨剑勇在人工智能等新技术驱动下，拥有百年历史的汽车产业迎来重大变革，智能汽车以及自动驾驶成为汽车发展共识。地平线机器人作为一家智能驾驶赛道上的重要厂商，受益于汽车产业的电动化、智能化等的市场环境，得到快速发展，市值更是高达千亿。四年营收翻8倍，地平线在智能驾驶赛道上狂飙地平线成立的初心是要做机器人大脑。然而，在汽车智能化的趋势背景下，其核心战略转向智能驾驶赛道，目前形成了智能汽车产品解决方案与授...
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文/杨剑勇2025年，金蝶营收为70亿元，同比增长12%；净利润0.93亿元，经调整后净利润约2.32亿元，均成功扭亏为盈。值得一提的是，云服务占比持续提升，该年度达到57.82亿元，提至82.5%。其中，订阅收入35.56亿元，同比增长20.9%，规模效应持续释放，是业绩增长核心支柱，预示云转型已经取得成功。 需要指出的是，市场关于AI冲击软件行业争论不休，尤为担心影响SaaS服务公司的业绩增长及利润率表现。然而，金蝶却交出了一份与市场担...
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文/杨剑勇当市场被“AI将吞噬SaaS、颠覆软件行业”的悲观情绪笼罩，全球软件股市值大幅蒸发，国内SaaS行业也陷入发展焦虑时，金蝶却交出了一份亮眼的反卷答卷：2025年集团营收70亿元，同比增长12%；归母净利润0.93亿元，经调整净利润约2.32亿元，一举实现扭亏为盈。其中云服务收入57.82亿元，占比提升至82.5%，云订阅收入35.56亿元，同比大增20.9%，规模效应持续释放，成为业绩增长的核心支柱。 更值得关注的是，金蝶云订阅年经常性...
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文/杨剑勇在GTC 2026大会上，黄仁勋声称2025年至2027年累计将实现1万亿美元的营收。这一预测，相较于此前预期5000亿美元翻一番。 在此之前，英伟达曾指出，在Blackwell和Rubin可以实现5000亿美元的营收。这一数据反映出全球对英伟达AI基础设施的需求空前强劲。代理式人工智能拐点已经到来，算力需求正呈指数级增长，AI芯片继续呈现爆发式增长。对此，黄仁勋预测到2027年，Blackwell和Rubin芯片将有望带来1万亿美元收入。如此大胆的...
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文/杨剑勇今年以来，工业富联在市场上的表现低迷，年内累计跌幅为16%。相较于2025年10月30日所创下的1.65万亿市值高点，如今只有1.05万亿元，短短半年内的时间，市值蒸发6000亿元，回撤幅度达到惊人的36%。 AI算力需求旺盛，对AI产业链的公司业绩带来积极影响，但仍无法阻止在市场遭遇重挫。首先，AI泡沫讨论持续升温，AI产业正在经历一场剧烈的价值重估；尤其英伟达市值突破5万亿美元大关后，便一路震荡下行，到如今市值为4.38万...
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