文/杨剑勇在全球AI芯片市场，英伟达凭借CUDA生态，使其在主导全球AI数据中心芯片市场。值得注意的是，尽管各界训练模型，依赖于英伟达的高性能芯片，但巨头们仍然加大自研芯片，以及透过博通公司定制化芯片，以此希望芯片供应更加多元化，减少对英伟达的依赖。 博通AI芯片营收激增，预计2027年有望超千亿美元博通的定制芯片正在撕开英伟达的AI算力芯片护城河，其AI芯片营收持续强劲增长。2026财年第一季度营收193.11亿美元，同比增...
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文/杨剑勇自2024年11月启动上市辅导后，摩尔线程就备受关注。于2025年12月5日正式登陆科创板上市，交易异常火爆，受市场追捧，5个交易日的价格一路狂飙至941.08元，相较于114.28元的发行价上涨723%。 摩尔线程市值骤减1700亿，暴涨700%后的泡沫破裂作为顶着国产GPU第一股的标签，成为炙手可热的AI芯片公司。资本的推波助澜下，最高市值突破4000亿大关，达4423亿元。惊叹资本力量的同时，势必将助推泡沫形成。毕竟，AI芯片仍然面临...
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文/杨剑勇AI大模型属于技术与资金密集型产业，高度依赖于AI基础设施，需要投入了大量的计算资源进行模型训练。可以说，从研发到AI算力，AI大模型独角兽也是吞金兽。其中，MINIMAX在去年亏损超128亿元。 2025年，MINIMAX的营收为7900万美元（约合人民币5.43亿元），同比增长158.9%。然而亏损则高达18.72亿美元（约合人民币128.8亿元），相较于2024年的4.65亿美元亏损，扩大302.3%；2022年至2025年累计亏损26.79亿美元（约合人民币18...
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文/杨剑勇近年来，获取英伟达高端芯片受到制约，从而促使本土算力芯片厂商，迎来前所未有的发展契机，营收呈倍数增长。尤其以寒武纪、摩尔线程和沐曦为代表性的芯片厂商，业绩集体暴增。 其中，寒武纪营收狂飙四倍之多，且市值达5000亿，一跃成为半导体巨头，是国产AI算力芯片赛道上最大赢家。2025年，寒武纪营收64.97亿元，同比增长453%；净利润为20.59亿元，上年同期亏损为4.5亿元，成功扭转长期亏损困局。此外，寒武纪为增强大...
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文/杨剑勇受益于AI算力需求的持续飙升，寒武纪的业绩爆表，一改过去长期亏损困境，成功实现扭亏为盈。2025年营收64.97亿元，相较于2024年增加53.2亿元，同比暴增453%；净利润为20.59亿元，上年同期亏损为4.5亿元。这是自成立以来，首次实现年度盈利。 值得一提的是，寒武纪自2024年第四季度净利润转正后，其经营得到实质性改善，营收与盈利持续攀升，使之成为炙手可热的芯片厂商。此前，因股价一度超过茅台，在资本市场有“寒王”之...
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文/杨剑勇2025年，百度营收为1291亿元，相较于上一年下降3%；净利润55.89亿元，上一年同期则为237.6亿元，若删除长期投资减值的影响，净利润为194亿。财报发布后在市场下跌5.65%，市值为430亿美元。 百度整体营收在过去几年呈现疲软态势，主要由于传统业务减少。长期以来，营收依赖于搜索引擎所带来的广告收益。然而，随着小红书、B站、抖音等平台的迅速崛起，传统搜索引擎获取模式正被这些平台逐渐吞噬，尤其年轻一代不再满足单一...
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文/杨剑勇今天，壁仞科技盘中大涨近13%，距离千亿市值近在咫尺，达960亿港元（约合人民币848）。主要在于生成式AI时代，全球半导体市场由GPU计算向GPU加速计算转变。在此背景下，GPU芯片企业深受市场青睐。 GPU泡沫争议摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技与燧原科技被视为国产GPU四小龙，甚至被冠以“中国版英伟达”的称号，吸睛无数。然而，近期市场对GPU泡沫争议不断，因在市场动辄数倍的暴涨，导致市值已远超营收规模与盈利能力的支撑...
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文/杨剑勇在人工智能方向，AI芯片与AI大模型无疑是最热门的赛道，两者共同勾勒出人工智能生态底层架构，是推动人工智能技术发展的核心驱动力。其中，英伟达与OpenAI则是全球AI芯片与大模型标杆企业，不仅主导大模型的发展趋势，也是各厂商对标的对象。在国内，智谱AI与MiniMax被视为国产AI大模型双雄，两者的市值合计超6200亿港元。尤其智谱公司顶着全球AI大模型第一股的标签，上市以来累计涨幅达到惊人的524%，市值跃升至3232亿港...
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大涨42%！市值5倍跃升至3200亿，AI大模型彻底爆发？
文/杨剑勇信息科技以惊人的速度发展，并在每次科技变革中，都会涌现出耀眼的科技企业。生成式AI时代，OpenAI与Anthropic无疑是全球两大价值最高的AI独角兽，他们的估值分别为8500亿美元（约合人民币5.9万亿元，这一市值规模相当于3个茅台）、3800亿美元（约合人民币2.6万）。 在OpenAI带动下，国内大模型服务犹如潮水般涌现，仅完成备案的生成式AI数量就达748个。在众多大模型服务中，以豆包、DeepSeek、千问、元宝、文心等大模型...
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文/杨剑勇毋庸置疑，大模型是当前最火热的赛道之一，备受资本青睐。其中，MiniMax与智谱作为国内最具代表性的大模型初创企业，先后登陆港交所，在资本的推波助澜下，两者的市值合计超5800亿港元。 尤为关键的是，今天是春节后首个港股交易日，MiniMax盘中最高涨幅达到15%，市值最高突破3000亿大关，相较于165港元的发行价，累计上涨幅度高达494%。智谱作为全球首家登陆资本市场的AI大模型公司，经过持续上涨后，今天仍然再次大涨，...
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