文/杨剑勇

2026年前三季度，江波龙营收预计为380亿至400亿元，上年同期为167.34亿元，继续以成倍的速度增长。净利润预计为140亿元至149亿元，同比增长1,864%至1,990%。

Q3盈利环比回落，存储涨价红利放缓

值得注意的是，Q3净利润预计为34亿至43亿，相较于Q2净利润67亿，环比下降35%-49%，显示涨价红利退潮。公司也明确表示存储涨价对盈利的贡献明显放缓。‌‌

当然，价格涨幅较前期明显收窄核心因素在于前期较高价格基数影响，当前，全球半导体存储产业仍然维持高景气度，存储芯片价格还处在上升期。

在此背景下，江波龙业绩展现出强劲增长态势，更推动资本市场得到大幅上涨，仅2025年累计上涨幅度就达到186%。今年最高价格更是达到惊人的749.88元，市值一度超过3200亿元。

遗憾的是，近几个月持续下行，江波龙市值萎缩至1111亿元，相比历史峰值已减少超2000亿元，从高点已经大幅回撤68%。

锚定端侧AI，打造第二增长曲线

自ChatGPT问世之后，全球人工智能产业发展再跃升一个台阶，各种大模型服务竞相涌现，并伴随大模型持续迭代，AI应用也从最初的知识问答模式，开始向Agent AI智能体转变，开始执行任务，越来越多企业开始探索如何将AI深度融入业务、决策与创新流程。

支撑AI大模型发展，在于构建庞大的AI基础设施，为训练、迭代大模型提供了高效的算力服务。其中，计算与数据存储芯片市场迎来爆发式增长，尤其存储芯片供给短缺，带动整个赛道实现高速增长。

根据WSTS预测，全球半导体存储市场规模将从2025年的2300亿美元增长到2026年的 8039亿美元，同比大幅增长249.5%，且2027年继续增长，市场规模进一步提升至1.06万亿美元。

随着AI数据中心基础设施建设加速，企业级存储需求大幅攀升。由此，半导体存储市场快速增长，存储价格进入明显上行通道，带动相关企业业绩表现强劲。其中，江波龙营收呈倍速增长，盈利能力更是大增近20倍。

江波龙主要为提供消费级、企业级、车规级、工规级存储器产品，广泛应用于端侧AI设备、AI服务器、数据中心、汽车电子、物联网与工业控制等领域。与此同时，积极布局端侧AI，被视为未来发展重点。

在他们看来，AI作为一个整体产业链，云端AI的建设后，AI产业的发展需要打通到端侧，实现产业的正向循环。因此，端侧AI有望成为云端AI之外的，存储产业另一核心增长动能。目前已推出UFS4.1、mSSD、超薄ePOP5x、超薄ePOP4x等多款适配于端侧AI设备的新型存储产品。

ePOP产品已经批量应用于北美智能穿戴科技巨头的智能穿戴设备中。同时，应用于小米、阿里夸克、XREAL、Rokid等国内外头部厂商的智能可穿戴产品，包括但不限于智能眼镜、智能手表产品中，助力抢占智能穿戴领域的AI增量市场。

在汽车智能化加速演进、车载AI应用快速普及的当下，存储芯片已成为智能座舱、智能辅助驾驶与车载AI系统的关键核心部件。江波龙的车规级UFS4.1，凭借性能表现、车规级的可靠性和广泛的主流平台兼容性，为智能汽车产业提供了全新的高性能存储解决方案。

最后

AI已得到越来越多的普及。在AI技术驱动下，各类智能硬件产品的更新换代、新技术新应用的发展也推动了市场需求。同时，汽车、工业等行业智能化趋势促进了汽车智能化、工业智能化的不断发展。

特别是开源AI模型及轻量化模型的持续发展，使得小模型得以高效地部署于智能穿戴、AI眼镜以及智能汽车等各种端侧终端，显示出，全球智能终端设备正经历前所未有的变革。

由此，AI能力在端侧设备中的部署不断加快，预计2026年AI应用将进一步向边、端侧普及渗透，并对端侧芯片的算力、能效及集成度提出更高要求，边缘计算、端侧AI存储等需求将持续增长，预计存储周期仍将持续，为存储芯片厂商后续发展注入了强劲的增长动力。

杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。专注AI大模型、人工智能、工业机器人、物联网、云计算、智能硬件等科技领域深度观察。