文/杨剑勇

作为国内工控龙头，汇川技术被业内誉为工控界的“小华为”，市值超1800亿元。2022年前三季度，营收达162亿元，同比增长21.67%；净利润30.85亿元，同比增长23.79%。主要是通用自动化、工业机器人业务取得较快增长，以及得益于新能源汽车渗透率提升，其新能源汽车业务实现快速增长。虽然今年疫情反复等因素影响下，仍然交出了一份亮丽的成绩单，继续保持着强劲的增长态势。

汇川技术主要分五大板块，分别是通用自动化业务、电梯业务、新能源汽车业务、工业机器人业务与轨道交通业务板块。具体分业务来看，2022年1-9月，通用自动化业务营收83.23亿元，同比增长21.7%；电梯电气大配套业务营收38.26亿元，同比下滑2.48%；新能源汽车业务实现销售收入32.65亿元，同比增长83.30%；工业机器人业务营收4.03亿元，同比增长39.79%。轨道交通业务实现销售收入2.80亿元，同比下滑35.77%。

值得一提的是，通用自动化业务作为汇川技术基本盘，占总营收五成以上，该业务继续保持稳健增长。在面对投资者调研时，汇川技术称通用自动化相关行业目前有复苏迹象。并表示，从公司自身角度看，通用自动化业务的订单增速较好。分下游来看，光伏、风电、泛3C、汽车装备、空调制冷、半导体等行业以及项目型市场仍保持较好增速；空压机、注塑机、机床等传统行业有复苏的迹象，Q4自动化的业务会比Q3情况要好，订单表现所恢复。

在工业自动化这条赛道上，主要竞争对手包括安川、三菱、松下、西门子、ABB、施耐德、台达等。汇川技术增长较好得益于交付能力好、国产龙头品牌红利以及多产品解决方案能力提升等优势。在业务回顾中介绍，通用自动化前三季度在市场拓展方面表现为：能源SBU快速增长；过程工业、重工SBU较快增长；同时，收入过亿的行业有27个。新行业有测试台、储能、医药、有色、工程机械等，收入增速超过100%。

额外要指出的是，在五大业务板块中，新能源汽车业务展现惊人的增长格局。从行业来看，2022年上半年，新能源汽车行业产销量分别为266万辆和260万辆，同比增长分别为118%和115%，电动化比例达21.6%，为汇川技术新能源汽车业务提供良好的发展空间。汇川技术的新能源汽车业务主要包括电驱&电源系统。

从订单来看，客户结构得到了比较大的改善，除了新势力车企支撑外，今年广汽、奇瑞、长城等客户订单也起量较快。据介绍，新能源乘用车这块业务的亮点在于新定点项目超35个，定点成功率提升，定点OI快速增长；其次，传统车企订单量增加，传统车企订单量占乘用车订单比重超40%；第三，联合动力品牌认可度提升，海外车企电源产品定点放量。也得益于产品结构多样化，电控、总成形成两大支撑，电源逐渐起量。

另根据NE时代统计，2022年上半年，汇川技术新能源乘用车电机控制器产品在中国市场的份额为9.3%，排名第三，排名前两名分别是比亚迪和特斯拉。需要指出的是，汇川技术新能源汽车业务增速很快，但仍未实现盈亏平衡。此前对投资者表示，2022年上半年新能源汽车业务亏损几千万。此外，新能源汽车业务的模式是有项目就要投入，且投入两年后才会订单的贡献。目前，该业务项目比较多，需要较大研发投入，人员上有增加，预计今年达成盈亏平衡略有压力。

与此同时，工业机器人板块也表现出色，前三季度同比大增39.79%，工业机器人业务在前三季度发货超1.2万台。虽然汇川技术机器人业务开展时间较短，但处于快速发展业务板块，其战略目标是，未来工业机器人希望做到中国市场的第一。根据睿工业所发布的《2022年上半年工业机器人市场回顾及2022年全年市场展望》显示，汇川在国内机器人厂商出货量排在第二，仅次于埃斯顿。

汇川技术工业机器人产品主要包括SCARA 机器人、六关节机器人、视觉系统、高精密丝杠、控制系统等整机及零部件解决方案，聚焦在光伏、锂电等高景气下游领域，持续打造“自动化 +工业机器人”协同的解决方案。睿工业指出，埃斯顿、汇川和埃夫特也是凭借在光伏和锂电行业的布局吃到红利，上半年出货增长较快，在一定程度上促进了其排名的上升。

最后，在高质量发展实体经济和双碳政策的战略下，智能制造、国产化、结构机会、存量升级、新能源成为新的趋势与机会。汇川技术抓住结构性机会，从智能制造到新能源汽车、低碳化、数字化，都是汇川技术的业务战略，从伺服开始，叠加PLC、工业机器人、HMI等产品，多产品的组合，不仅带来防御和进攻能力的提升，也带来行业价值链的扩大。

凭借19年的积累，已经形成了多产品、多层次的行业解决方案，且工业自动化板块仍处在一个较好的赛道中，汇川技术维持2022年经营目标维持不变，即营业收入实现25%-50%的增长，预示着全年营收有望超200亿元。

杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技。